炼油产能过剩引发烷基化油市场的思考
烷基化油是由醚后碳四液化气通过烷基化反应得到的产品，它最终的归途则是用于到了高标号汽油当中。而当前国内汽油市场受到了供需双向的挤压，一是千万吨级炼化一体化项目集中的投产，国内炼油能力在2019年达到了8亿以上的水平。二是国内汽油消费增速放缓，其中新能源等冲击下，国内汽油消费增速进入了下滑通道。汽油面临过剩的预期下，烷基化油作为其原料也面临着较大的压力。 烷基化油市场不仅仅要面对下游过剩的压力，还要面对自身的产能扩张而造成的产能过剩压力。 近5年国内烷基化油产能扩增年均增速在16.04%，国内烷基化油需求量年均增速在13.71%。烷基化油产能过剩情况较为明显，截至2019年烷基化油产能过剩量超过1000万吨的水平。 在烷基化油产能过剩如此严峻的情况下，国内仍然不断有新建的烷基化装置投产，其中最主要的原因在于烷基化油产品的优势受到汽油市场的认可。烷基化油主要性质是低硫、无烯烃、无芳烃、无苯，而辛烷值在95-96附近，是调和高标号汽油的良好原料。近年来国内油品质量升级步伐加快，烷基化油成为高标号汽油不可或缺的重要组分。 烷基化油清洁优势契合我国国内对于环保的高标准要求，因此国内炼厂多升级配套烷基化装置，导致国内烷基化装置在本就过剩的情况下有更多新建装置的出现。烷基化油自身产能过剩，下游汽油面临产能过剩，两者加速了国内烷基化油行业进入成熟期后期。当前烷基化油其主要的行业特征有以下几点：一、需求增速放缓，2019年烷基化油需求增速下滑至2%左右；二、烷基化装置技术成熟，基本硫酸法应用较为广泛；三、2019年烷基化油行业依然集中在深加工单位当中，深加工烷基化油产能占总产能的59%；四、烷基化油市场目前买方占据主动权，卖方竞价销售情况出现频率较高。鉴于需求增长缓慢，装置产能过剩等问题出现，烷基化油行业存在较多的入市约束条件。 国内炼油能力过剩的局面下，炼厂纷纷转型，其中主要措施有一、整合优势产能淘汰落后产能；二、降油增化，顺应消费形式降低柴汽比；三、环保意识明确，提升油品质量。借鉴于炼油能力过剩的主要转型方向，烷基化油部分资金能力不足，产业链单一的落后产能在陆续被淘汰当中。烷基化厂家延长下游产业链来规避风险是当前的主要应对措施。同时考虑到烷基化油的下游全部应用于汽油，在汽油提升清洁品质是主要趋势下，烷基化油的清洁优势在未来油品升级当中仍有一定的前景。综合来看，烷基化油市场当前正面临较为困难的时期，在落后产能淘汰以及国内油品质量进一步提升的利好到来后，烷基化油将利用其清洁优势重新回归正常的市场秩序。
